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永利会:各国宏观经济政策正常化的步伐并不同步

时间:2021/9/17 11:35:12   作者:   来源:   阅读:19   评论:0
内容摘要:经济复苏最早最快,复苏进程领先其他发达经济体两到四分之三。今年下半年以来,我国经济复苏明显放缓,下行压力加大,而欧美复苏出现加速迹象,新的不同步正在形成。相应地,各国宏观经济政策正常化的步伐并不同步。2020年底以来,按照连续性、稳定性和可持续性的要求,我国宏观经济政策逐步开始正常化,包括适当降低财政赤字率,“防风险、...

经济复苏最早最快,复苏进程领先其他发达经济体两到四分之三。今年下半年以来,我国经济复苏明显放缓,下行压力加大,而欧美复苏出现加速迹象,新的不同步正在形成。

相应地,各国宏观经济政策正常化的步伐并不同步。 2020年底以来,按照连续性、稳定性和可持续性的要求,我国宏观经济政策逐步开始正常化,包括适当降低财政赤字率,“防风险、稳杠杆、并收集信用。”相比之下,美国仍在加大财政刺激力度,美联储一直在“扩表”,最近才开始讨论因通胀压力而缩减资产购买规模的问题,而欧洲、日本等经济体正常。转型过程尚未开始。这意味着主要经济体的宏观政策将产生不同方向的外溢效应。当前,我国面临的一个较大的外部不确定性是美国货币政策转变带来的潜在影响。因此,我国宏观政策不仅要跨越自身周期,还要应对其他国家经济周期和政策调整的影响。

跨周期宏观调控是保持政策可持续性的需要

我国经济运行仍处于新常态和转型升级的关键时期。未来一段时期,我国经济仍将面临复杂严峻的外部环境和不确定的挑战。宏观调控不仅要应对眼前的短期经济波动,更要坚持底线思维和长远思维,预测未来经济形势和风险状况,充分考虑未来的影响和风险挑战。经济可能面临新的挑战。不确定性留下了政策空间。

在设计跨周期财政政策时,不仅要考虑政策的乘数效应和自身的逆周期性,还要考虑收支压力的平衡、债务风险的化解、支出效率的提高、激发市场活力,培育税基税源。长期需求。在设计跨周期货币政策时,要考虑流动性的适宜性和资金成本的适宜性,以及货币供给与经济增长的匹配性,以及疏通政策传导机制,降低融资难度和成本、保持物价稳定、防范金融风险等多重目标。



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